सोने की कीमतों में उछाल: और रिकॉर्ड दिख सकते हैं?

सोना एक बार फिर निवेशकों का ध्यान आकर्षित कर रहा है क्योंकि इसकी कीमतें ३,३३० डॉलर प्रति औंस के स्तर को पार कर गई हैं। इसका उछाल मुख्य रूप से वैश्विक आर्थिक और भूराजनैतिक अनिश्चितताओं के कारण है, जिसमें नए अमेरिकी टैरिफ उपाय, लगातार उच्च महंगाई की अपेक्षाएं और फेडरल रिजर्व की नीति के दिशा की अटकले शामिल हैं।

क्यों सोने की कीमतें बढ़ रही हैं?

पारंपरिक रूप से, संकट के दौरान सोना निवेशकों के लिए एक सुरक्षित आश्रय के रूप में कार्य करता है, और यह समय भी अलग नहीं है। वैश्विक बाजार नए अमेरिकी टैरिफ पैकेज से हिल गए हैं, जो उत्पादन लागत बढ़ा कर एक अप्रत्यक्ष कर की तरह कार्य करता है और महंगाई को मजबूत करने में योगदान देता है। यह दबाव आर्थिक खिलाड़ियों को कम जोखिम वाले, गैर-ब्याज वाले परिसंपत्तियों जैसे सोने में निवेश करने के लिए प्रोत्साहित करता है।

जुलाई में टैरिफ राजस्व ने २७ बिलियन डॉलर को पार किया, जो एक ऐतिहासिक रिकॉर्ड है और यह संकेत देता है कि वैश्विक व्यापार अधिक बोझ झेल रहा है, संभवतः धीमी विकास की ओर ले जा रहा है। डॉलर की स्थिरता की भी गारंटी नहीं है, खासकर अगर राजकोषीय घाटे और अमेरिकी राष्ट्रीय कर्ज बढ़ते रहते हैं।

फेड की maneuver करने की क्षमता और ब्याज दर उम्मीदें

बाजार अब जैक्सन होल संगोष्ठी में फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल के आगामी भाषण पर ध्यान केंद्रित कर रहा है। निवेशकों का अनुमान है कि सितंबर में २५-बेसिस पॉइंट की दर कटौती की ८४% संभावना है, और वर्ष के अंत से पहले और भी कमियां हो सकती हैं। कम ब्याज दरें सोने की अवसर लागत को कम कर देती हैं, जिससे यह गैर-ब्याज मध्यम, कीमती धातु सरकारी बांड और डॉलर के मुकाबले अधिक प्रतिस्पर्धी बन जाती है।

त्वरित बदलाव, दीर्घकालिक आशावाद

विश्लेषकों के अनुसार, बाजार वर्तमान में ३,३३० और ३,३६० डॉलर के बीच एक संकीर्ण व्यापारिक सीमा में चल रहा है, जिसे अक्सर संभावित ब्रेकआउट के संकेत के रूप में देखा जाता है। ३,४५० डॉलर से ऊपर की स्थाई वृद्धि नए मोमेंटम को देती है, जिससे कि $4,000 स्तर २०२५ के अंत तक प्राप्त हो सके, विशेष रूप से यदि फेड ने वास्तव में एक ढीली मौद्रिक नीति अपनाई। दूसरी तरफ, पॉवेल से कठोर संदेश से कीमतें ३,३०० डॉलर तक नीचे रह सकती हैं।

विशेषज्ञों का सुझाव है कि सोने का भविष्य वर्तमान में अमेरिकी वास्तविक और मुद्रास्फीति के बीच की स्थिति के अनुसार बदलता रहता है। मध्यम अवधि की प्रवृत्ति सकारात्मक बनी हुई है, निवेशकों को आर्थिक डेटा विकासों पर ध्यान देना चाहिए।

भूराजनैतिक कारक और शांति प्रयास

वैश्विक तनाव, विशेषकर पूर्वी यूरोपिय संघर्ष से संबंधित, का सोने की कीमतों पर मजबूत प्रभाव जारी है। हालांकि संभावित त्रिपक्षीय समिट का सुझाव दिया गया है, लेकिन कई लोग कूटनीतिक उपलब्धि के बारे में संदेहपूर्ण रहते हैं। जब तक स्थायी शांति की ओर स्पष्ट संकेत नहीं मिलते, सोना भूराजनैतिक सुरक्षित आश्रय की भूमिका निभाता रहेगा।

संरचनात्मक चिंताएं अमेरिकी कर्ज के आसपास

अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक स्थिरता पर प्रश्नचिन्ह उठाया जा सकता है, विशेषकर राष्ट्रीय ऋण से जीडीपी के बढ़ते अनुपात के कारण। हालांकि क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां वर्तमान में देश के लिए स्थिर दृष्टिकोण बनाए रखती हैं, राजकोषीय अनुशासन की कमी निवेशकों के डॉलर पर विश्वास को कमजोर कर सकती है। ऐसे में, सोने की आकर्षकता और बढ़ सकती है।

UBS का भविष्यवक्ता: २०२६ तक सोने की कीमत बढ़ सकती है

अंतर्राष्ट्रीय निवेश बैंक UBS का अनुमान है कि सोने की कीमतें मार्च २०२६ तक ३,६०० डॉलर तक बढ़ सकती हैं, जून के अंत तक ३,७०० डॉलर तक पहुँच सकती हैं, और सितंबर तक इस स्तर पर बनी रह सकती हैं। बैंक ने सोने की मांग फोरकास्ट को भी ऊपर किया है: उन्होंने २०२५ के लिए ६०० टन ETF खरीदारी मात्रा का पूर्वानुमान लगाया है, जिसकी तुलना में पहले का अनुमान ४५० टन था।

केंद्रीय बैंक की खरीदारी मजबूत रह सकती है: हालांकि वे पिछले साल के रिकॉर्ड से थोड़ी घट सकती हैं, लेकिन वे एक महत्वपूर्ण बाजार कारक बने रहेंगे। UBS के अनुसार, वैश्विक सोने की मांग २०२५ में ४,७६० टन तक पहुँच सकती है, ३% वृद्धि को दर्शाते हुए, यह २०११ के बाद से सबसे उच्च स्तर है।

निवेशकों के लिए इसका क्या मतलब है?

सोने की भूमिका अब एक "स्ट्रैटेजिक हेज एसेट" के रूप में मजबूत हो गई है। अपनी पोर्टफोलियो में दीर्घकालिक स्थिरता की खोज में लगे निवेशकों के लिए, कीमती धातु एक अत्यधिक आकर्षक विकल्प है। मौजूदा वातावरण—उच्च महंगाई, भूराजनैतिक जोखिम, संरचनात्मक असंतुलन—सोने के पक्ष में बने हुए हैं।

विश्लेषकों के अनुसार: सोना अब फेड की कठिन नीति और भूराजनैतिक आशावाद के बीच संतुलित होता है। जबकि विकास के कारक पहले से मौजूद हैं, वे ब्रेकथ्रू के लिए काफी मजबूत नहीं हैं, और दबाव के कारण लगातार कमजोर पड़ना भी उत्पन्न या भी उपस्थित नहीं है। यह संतुलन सोने की मांग को बनाए रख सकता है, विशेष रूप से यदि नई नकारात्मक खबरें आर्थिक मोर्चे पर उभरें।

सारांश

सोना एक बार फिर निवेशकों के ध्यान के केंद्र में आ गया है और आने वाले महीनों में यह वैश्विक पोर्टफोलियो में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकता है। वर्तमान कीमतें ऐतिहासिक उच्चता पर चल रही हैं, और मूलभूत कारक—भूराजनैतिक स्थिति हो, महंगाई, या राजकोषीय अनुशासन—इस प्रवृत्ति का समर्थन करते रहते हैं। जो सुरक्षा और अवसर की एक साथ तलाश कर रहे हैं, उनके लिए सोना २०२५ के उत्तरार्ध और २०२६ में सबसे अच्छे विकल्पों में से एक बना हुआ है।

(स्रोत: XS.com के मुख्य विश्लेषक के संचार पर आधारित)