दुबई में सोने की चमकदार ऊँचाई

संयुक्त अरब अमीरात में सोने की कीमतें रिकॉर्ड ऊँचाई पर: इसके पीछे का कारण और २०२६ के करीब क्या अपेक्षा करें?

संयुक्त अरब अमीरात का सोना बाजार एक बार फिर से चर्चा में है क्योंकि लगातार तीन दिनों से नई कीमत रिकॉर्ड तोड़ रहा है। बुधवार सुबह, २४-करट सोने की कीमत ५४२ दिरहम प्रति ग्राम तक पहुँच गई, जो एक सप्ताह के भीतर २० दिरहम से अधिक की वृद्धि को दर्शाता है। यह नाटकीय मूल्य वृद्धि एक अकेला मामला नहीं है, बल्कि यह वैश्विक निवेशक विचारधारा, भू-राजनीतिक तनाव और मौद्रिक नीति में परिवर्तन के जटिल अंतरराष्ट्रीय और क्षेत्रीय आर्थिक प्रक्रियाओं का परिणाम है।

सोने की कीमत वृद्धि: हर दिन नए शिखर

हफ्ते भर में, सोने ने न केवल मजबूती दिखाई है, बल्कि इसमें आवेगशील वृद्धि भी देखी गई है जिसने अनुभवी निवेशकों को भी हैरान कर दिया है। २४K सोने के साथ-साथ अन्य शुद्धताओं की कीमतों में भी वृद्धि हुई है: २२K ने ५०२ दिरहम तक पहुँच बनाई, २१K ४८१.२५ दिरहम पर था, १८K ४१२.५० दिरहम पर था, जबकि १४K सोना बुधवार सुबह ३२१.७५ दिरहम पर था। स्पॉट कीमतों ने भी इसी प्रवृत्ति का अनुसरण किया, जहाँ प्रति औंस सोने की कीमत ४,४९६.४२ डॉलर तक पहुँच गई, जो एक ही दिन में ०.४१ प्रतिशत की वृद्धि को दर्शाता है। साथ ही, चांदी की कीमत ने महत्वपूर्ण उछाल दिखाई, ७२ डॉलर के ऊपर पहुँच गई।

भू-राजनीतिक पृष्ठभूमि: भय कीमतों को बढ़ाता है

वर्तमान में बाजारों के मुख्य चालक भू-राजनीतिक तनावों की वृद्धि है। मध्य पूर्व में इज़राइल-ईरान संघर्ष के पुनरुत्थान की बातें और लैटिन अमेरिका में अमेरिकी सैन्य हस्तक्षेप की संभावना वैश्विक अनिश्चितता को और बढ़ा देती है। ऐसी स्थितियों में, निवेशक पारंपरिक रूप से सुरक्षित संपत्तियों की ओर रुख करते हैं — और हजारों वर्षों से, सोना सबसे सुरक्षित मुद्राओं में से एक रही है। भले ही बॉन्ड बाजार या स्टॉक इंडेक्स किसी अलग दिशा की ओर इशारा कर रहे हों।

जोखिम की वृद्धि ने स्पष्ट रूप से सोने की मांग को पुनर्जीवित किया है, और गैर-उपजीवित संपत्तियाँ — जैसे सोना और चांदी — फिर से पटल पर आई हैं।

मौद्रिक नीति प्रभाव: दर अपेक्षाएँ और फेड की भूमिका

दुनियाभर के केंद्रीय बैंक, विशेष रूप से संयुक्त राज्य अमेरिका का फेडरल रिजर्व, इस प्रक्रिया में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहे हैं। बाजार वर्तमान में अपेक्षा करता है कि फेड ब्याज दरों को अपेक्षा से जल्दी और अधिक हद तक घटा सकता है, विशेषकर नवीनतम मुद्रास्फीति और श्रम बाजार डेटा के प्रकाश में। इस अटकल से गैर-उपजीवित संपत्तियों की अवसर लागत को कम करने में मदद मिलती है और इस तरह निवेशकों के लिए उनका आकर्षण बढ़ जाता है।

जैसे-जैसे दर की अपेक्षाएँ सरल होती हैं, निवेशक उन संपत्तियों में अपनी पूंजी लगाना अधिक पसंद करते हैं जो संकट स्थितियों में ऐतिहासिक रूप से मूल्य बनाए रखती हैं। सोना ऐसी ही एक संपत्ति है।

बॉन्ड बाजार का विरोधाभास: सोना क्यों नहीं गिर रहा?

रोचक बात यह है कि सोने की मजबूती जारी है, भले ही अमेरिकी १०-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड उच्च स्तर पर बनी हुई है — जो सामान्यतः सोने पर नकारात्मक प्रभाव डालती है। साथ ही, बॉन्ड बाजार की अस्थिरता (MOVE सूचकांक) २०२१ के निम्न स्तर के करीब है। इसका अर्थ है कि बाजार अतीव अनिश्चित नहीं दिख रहा है, फिर भी सोना ऊँचाई पर है।

यह विरोधाभास संकेत देता है कि सोने की वृद्धि मुख्य रूप से बॉन्ड बाजार की यांत्रिकी से प्रेरित नहीं है, बल्कि मांग में गहरी, संरचनात्मक वृद्धि से प्रेरित है। निवेशक विश्वास हिल गया है, जोखिम प्रतिवर्तन मजबूत हो गया है, और सोना एक बार फिर से "सुरक्षित बंदरगाह" की भूमिका ग्रहण कर रहा है।

अंतरराष्ट्रीय प्रवृत्तियाँ महत्वपूर्ण हैं: उत्तर अमेरिका आगे है

पिछले छह महीनों में उत्तर अमेरिकी बाजारों ने सोने की निधियों की ओर लगातार शुद्ध निवेश दिखाया है। नवंबर में, यह आंकड़ा पहले ही $१ बिलियन हो चुका है, बढ़ती कीमतों, फेड के दर कटौती की अपेक्षाएं, और भू-राजनीतिक जोखिमों के कारण। यदि यह प्रवृत्ति जारी रहती है, तो वर्तमान में सोने की कीमतों में उछाल केवल एक अस्थायी सुधार नहीं होगा, बल्कि एक दीर्घकालिक ऊपर जाती चक्र की शुरुआत होगी।

दुबई बाजार कैसे प्रतिक्रिया कर रहा है?

दुबई पारंपरिक रूप से सोने के व्यापार का एक वैश्विक केंद्र रहा है, विशेषकर देइरा गोल्ड सुक और नए वाणिज्यिक केंद्रों के माध्यम से। चाहे वह शादी के गहने हों, निवेश बार हों, या दैनिक उपहार देने की परंपरा हो, स्थानीय लोग और पर्यटक दोनों सोना खरीदने के आदी हैं।

हालांकि, मूल्य वृद्धि खरीदारी की आदतों को बदल रही है। जबकि मांग गायब नहीं हुई है, यह परिवर्तित हो गई है: खरीदार उच्च गुणवत्तायुक्त सोने के गहने की छोटी मात्रा में रुचि ले रहे हैं जिनमें अधिक परिष्कृत डिजाइन हो। कई लोग निवेश सोने की ओर, विशेष रूप से २४K सोने की बार और सिक्कों की ओर रुख कर रहे हैं। सोना सभी जीवन स्तरों पर मौजूद रहता है, पर अधिक सचेत रूप से, भविष्य में मूल्य वृद्धि को ध्यान में रखते हुए।

सारांश: स्थायी वृद्धि या एक और बुलबुला?

सोने की वृद्धि फिलहाल बुलबुले जैसी नहीं लगती। आधारभूत कारक — भू-राजनीतिक अस्थिरता, मौद्रिक नीति में आसानी, वैश्विक जोखिम प्रतिवर्तन — सभी वास्तविक और वर्तमान आर्थिक स्थिति में गहराई तक धंसे हुए हैं। यदि यह प्रवृत्ति जारी रहती है, तो सोना न केवल अल्पकालिक में लोकप्रिय होगा, बल्कि यह दीर्घकालिक में निवेशक पोर्टफोलियो में एक रणनीतिक संपत्ति के रूप में उभरेगा।

दुबई के लिए, यह वैश्विक सोने के व्यापार मानचित्र पर अपनी स्थिति को और मज़बूत करने का एक और अवसर प्रदान करता है। सोने बाजार का उछाल न केवल व्यापारियों और जौहरियों को प्रभावित करता है, बल्कि पर्यटन से लेकर निर्यात तक पूरे आर्थिक पारिस्थितिकी तंत्र को प्रभावित करता है। आने वाले महीने और वर्ष दिखाएँगे कि क्या सोना वास्तव में एक नया सुनहरा युग में प्रवेश कर रहा है — केवल कीमत के लिहाज से नहीं, बल्कि इसके सामाजिक और आर्थिक भूमिका के संदर्भ में भी।

(यह लेख सोने बाजार के खिलाड़ियों से मिले ब्यौरों पर आधारित है।)