सोने की मूल्य वृद्धि २०२५: कितना रहेगा प्रभाव?

सोना मूल्य वृद्धि २०२५: कितने समय तक रहेगा ये ट्रेंड?

पिछले वर्ष में सोने ने असाधारण वृद्धि देखी है, जिसकी कीमतें पिछले दशक की सबसे बड़ी वार्षिक वृद्धि में से एक के रूप में ५० प्रतिशत से अधिक बढ़ गई हैं। निवेशक और आर्थिक विश्लेषक दुनिया भर में इन विकासों पर करीब से नजर रख रहे हैं, क्योंकि कुछ का मानना है कि रैली अब भी खत्म नहीं हुई है, जबकि अन्य अत्यधिक आशावाद के खिलाफ चेतावनी दे रहे हैं। सवाल है: क्या सोना अपनी चढ़ाई जारी रख सकता है या हम सुधार चरण के करीब हैं?

सोने की कीमतों को क्या चलाता है?

परंपरागत रूप से, सोना निवेशकों के बीच एक सुरक्षित आश्रय माना जाता है, खासकर जब भू-राजनीतिक तनाव, आर्थिक अस्थिरता, या मुद्रास्फीति संबंधी चिंताओं की स्थिति होती है। २०२५ में, ये सभी कारक एक साथ काम कर रहे हैं: बढ़ता अमरीकी राष्ट्रीय कर्ज, डॉलर की कमजोरी, केंद्रीय बैंकों की ढीली मौद्रिक नीतियां, और वैश्विक वित्तीय प्रणालियों के आस-पास की अनिश्चितताएँ सभी ने सोने के उभार में योगदान दिया है।

फेडरल रिजर्व, अमरीकी केंद्रीय बैंक, ने सितंबर २०२४ में ब्याज दरों में कटौती की, और उम्मीद है कि अक्टूबर २०२५ के अंत तक फिर से कार्रवाई करेगा। ब्याज दरों में कटौती का परंपरागत रूप से सोने की कीमतों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ता है, क्योंकि गैर-ब्याज-बेयरिंग परिसंपत्तियों जैसे सोना निवेशकों के लिए अपेक्षाकृत अधिक आकर्षक हो जाता है।

ईटीएफ और केंद्रीय बैंकों की खरीदारी

वर्तमान मूल्य वृद्धि का एक कारण सोने आधारित एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ईटीएफ) की मांग है। निवेशक इन उपकरणों को तेजी से खरीद रहे हैं, जो शारीरिक सोने की मांग को भी सीधे बढ़ाता है। गोल्डमैन सैश ने हाल ही में अपनी सोने की मूल्य पूर्वानुमान को बढ़ाकर २०२५ के अंत तक ४,९०० डॉलर प्रति औंस कर दिया है, जबकि उनका पिछला लक्ष्य ४,३०० डॉलर था।

केंद्रीय बैंक भी उल्लेखनीय रूप से सक्रिय रहे हैं, जिन्होंने पिछले तीन वर्षों में प्रति वर्ष १,००० टन से अधिक सोना खरीदा है, जो पिछले दशक के औसत ४००-५०० टन प्रति वर्ष का दुगुना है। आरबीसी कैपिटल मार्केट्स ने इस वर्ष के लिए ८५० टन की खरीद मात्रा का अनुमान लगाया है। यह दर्शाता है कि संस्थागत मांग मजबूत बनी हुई है।

अत्यधिक आशावाद के खतरें

इसके बावजूद, कई विश्लेषक चेतावनी जारी कर रहे हैं: सोने की कीमतों में बहुत तेजी से वृद्धि हुई है, और बाजार में एक प्रकार की 'उन्माद' विकसित हो गई है। कुछ तकनीकी विश्लेषणों के अनुसार, सोना वर्तमान में एक अधिक बिके हुए स्थिति में है, और निकट समय में एक महत्वपूर्ण पुलबैक की उम्मीद की जा सकती है।

कुछ लोग अगले चार से छह हफ्ते में मूल्य सुधार की अपेक्षा कर रहे हैं, विशेष रूप से यदि ब्याज दर परिवेश या डॉलर के रुझान उलट जाते हैं। विश्लेषक सुझाते हैं कि एक मजबूत डॉलर, बढ़ती अमरीकी उत्पादकता, या भू-राजनीतिक तनावों का भी कम होना सोने की कीमतों को पीछे खींच सकता है। हालांकि भारतीय विवाह सीजन पारंपरिक रूप से शारीरिक मांग को बढ़ाता है, कुछ का मानना है कि खरीदारी गर्मी के महीनों में ही कर ली गई थी, जिससे वर्तमान सीजन का प्रभाव सीमित हो जाता है।

भविष्य को कौन से कारक प्रभावित करेंगे?

सोने की कीमतों की भविष्य की गति कई प्रतिस्पर्धी कारकों पर निर्भर करती है। एक तरफ, अगर फेडरल रिजर्व इस वर्ष बेस रेट को दो बार और घटाता है, तो यह डॉलर को और कमजोर कर सकता है, जिससे सोने को समर्थन मिल सकता है। दूसरी ओर, यदि आर्थिक डेटा एक साथ सुधार करता है या यदि बाजार २०२६ में ब्याज दर वृद्धि की अपेक्षा करने लगता है, तो यह कीमतों को दबा सकता है।

तकनीकी विश्लेषण वर्तमान में $३,६५० के आसपास एक महत्वपूर्ण समर्थन स्तर सुझाते हैं, जबकि २०२६ के लिए औसत मूल्य अपेक्षाएं $३,८७५ के आसपास हैं। दीर्घकालिक प्रवृत्ति सकारात्मक रहती है, विशेष रूप से केंद्रीय बैंक की सोने की खरीदारी की दृढ़ता और संस्थागत पोर्टफोलियो में बढ़ती सोने की एक्सपोजर को ध्यान में रखते हुए।

सोने में निवेश कैसे करें?

सोने का निवेश का रूप उसके जोखिम और लागत संरचना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करता है। सबसे तेज तरीका सोने ईटीएफ या सोने की खनन कंपनियों में शेयर खरीदना हो सकता है। यह सोना एक्सपोजर पाने का एक सरल और तरल तरीका है, लेकिन इसमें भौतिक स्वामित्व शामिल नहीं है।

कई लोगों के लिए, भौतिक सोना खरीदना - जैसे सोने की सिल्लियां या सिक्के - सुरक्षा प्रदान करता है, हालांकि उन्हें संग्रहित करना और उनका बीमा कराना महंगा हो सकता है और वे कोई रिटर्न उत्पन्न नहीं करते हैं। इसलिए, जो लोग एक दीर्घकालिक संरक्षित परिसंपत्ति चाहते हैं बिना भौतिक भंडारण की चिंता किए, उनके लिए ईटीएफ आदर्श चॉइस हो सकता है।

धन प्रबंधक अक्सर पोर्टफोलियो में ५-१० प्रतिशत सोने को जोखिम कम करने वाली परिसंपत्ति के रूप में समाहित करने की सिफारिश करते हैं। हालांकि, हाल के महीनों में, कई संस्थागत निवेशकों ने इस सीमा को पार कर लिया है, जिससे सोने की कीमतों में वृद्धि को और अधिक बल मिला है।

निष्कर्ष

सोना पिछले वर्ष निवेश बाजार का सबसे बड़ा विजेता था, और २०२५ में निवेशक निर्णयों में एक प्रमुख भूमिका निभाना जारी रखता है। दर कटौती, डॉलर कमजोर करना, केंद्रीय बैंक की खरीदारी, और भू-राजनीतिक जोखिम सभी पूंजी को सोने की ओर ले जाते हैं। बावजूद, बाज़ार की उन्माद वाली मानसिकता और तेजी से मूल्य वृद्धि अल्पकालिक सुधार को प्रेरित कर सकती है।

जो कोई भी सोने में निवेश करना चाहता है, उसे न केवल वर्तमान मूल्य पर विचार करना चाहिए, बल्कि वैश्विक मैक्रोइकोनॉमिक पर्यावरण, केंद्रीय बैंक नीतियों, और निवेश समय अवधि पर भी ध्यान देना चाहिए। सोना अभी भी "सुरक्षित आश्रय" हो सकता है, लेकिन उतार-चढ़ाव अनुपस्थित नहीं होंगे। जैसा कि निवेश की दुनिया में एक प्रसिद्ध कहावत है: "सोना इसलिए न खरीदें क्योंकि हर कोई करता है - बल्कि इसे खरीदें क्योंकि आप समझते हैं कि यह क्या दर्शाता है।"

(लेख का स्रोत दुबई ज्वेलरी समूह के डेटा पर आधारित है।)